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投資學習-學習猶太人的智慧
經商之道:忌盲目投資

經商之道:忌盲目投資
　　小商人為了逃避風險，傾向於選擇在人人都

知道能賺錢的地方投資，這樣做看似沒有什麼風

險，卻客觀上承擔了市場轉型這 個最大的風

險。


而大商人為了追求較高的投資回報，卻盡量

不在人人都知道能賺錢的地方投資，專門尋找有

前景的冷門，看似冒險卻是減少風險。


就像金子通常不會出現在人人看得見的大路上一

樣，獲取大利的機會通常也不在人人都知道能賺

錢的地方。當很多人都去追逐一個領域希望從中

獲利的時候，也就是該退的時候。

　　
約瑟夫·霍希哈是一位美籍猶太人，

從小就對金融投機活動感興趣。但是，他初涉股

市時，曾遭受一次慘痛的失敗：當時，他聽大家

談論說，雷卡爾鋼鐵公司的股票漲勢強勁，贏利

前景十分可觀。於是，霍希哈拿出全部積蓄，買

下這家公司的股票。沒想到，雷卡爾公司的大量

應收賬款實際已成死賬，它的股票上漲不過是表

面繁榮而已，不久后，它即因資不抵債而宣告破

產，霍希哈也因此傾家蕩產。

　　從這次失敗中，霍希哈得到一個教訓：當人

人都認為必可賺 錢的時候，一定要保持警惕!

自此，他的投資變得越來越有理性，成功率也越

來越高。在1929年的世界經濟危機來臨前夕，

霍希哈準備用50萬美元在紐約證券交易所購買

一個席位。但是，他突然放棄了這個事後，他回

憶說：“當你發現全美國的人都在談論股票，連

醫生都停業去做股票投機生意時，你應當意識到

這一切不會持續很久了。


人們不問股票的種類和價錢瘋狂地購買，

稍有差價便立即拋出，這不是一個讓人放心的好

兆頭。”這一明智的決策使霍希哈躲過了股市崩

盤的滅頂之災。無數曾在股市呼風喚雨的大亨都

成了這次大股災的犧牲品。


　　在長期的投資生涯中，霍希哈反而對那些人

人都認為不賺錢的項目感興趣，通過調查覺得有

一定把握后便大膽出手，並且屢發屢中。短短十

幾年時間，霍希哈的個人資產已超過20億美

元，被譽為“投資奇才”。

　　
為什麼人人都知道賺錢的地方反而賺不到錢

昵?道理其實很簡單：任何一項產品或服務，市

場的容量都有一定限度。當人人都知道它能賺錢

時，各路投資者必然蜂擁而上，將市場細分到約

等於零。當市場供應量大大超過它的需求容量

時，超出部分都變成沒有回報的金錢耗損，

不正當的競爭還會大大增加投資的風險。所以，

在人人都知道能賺錢的地方，不但沒有錢賺，

資金安全也同樣沒有保障。


　　堤義明是日本西武集團創始人堤康次郎的兒

子，父親去世后，他成為西武集團的新掌門。

那年他才28歲。其時，日本正進入工業鼎盛時

期，幾乎人人都認為土地投資絕對是一本萬利的

生意，炒地皮就等於自己印鈔票，比投資任何事

業都有利潤。但是，堤義明卻突然作出一項決

定：“西武集團，退出地產買賣界。”


　　這個決定震驚了整個企業界。因為西武集團

是日本最大的地產商之一，論經濟實力和人才實

力都首屆一指，它一旦退出，必然引起地產市場

的巨大震蕩；再說，它理應趁時而進，為何不進

反退呢?


　　西武的高層領導都不同意堤義明的決定，有

人甚至懷疑他是否有能力擔當一家大集團公司的

領導重任。


　　堤義明仍堅信自己的決定是正確的。他

說：“你們全都沒看出地產行業的風雨就要來

臨，危險得很!我決定了，大家照我的話去做准

沒錯。”


　　在堤義明的堅持下，西武集團終於從地產行

業撤出。事後的結果證明，堤義明的決定是明智

的：日本地產業的旺勢沒有維持多久，隨後就進

入持續低迷狀態，幾乎每一位地產商都受到嚴重

衝擊，倒閉者不計其數，只有西武集團毫髮無

損。


　　在堤義明的領導下，西武集團取得了比以前

更大的發展。堤義明本人還一度登—匕“世界首

富”寶座。


　　在人人都知道賺錢的地方，過度膨脹的投資

壓力很容易形成一觸即潰的敗勢。敗勢一成，

任何人都回天乏術，及早避開才是上策。


　　反過來說，在人人都看不到“錢途”的新行

業，反而蘊含著意想不到的利益。這正是大商人

最感興趣的地方。


　　透視整個市場，該退的時候先一步退出，讓

風險對自己毫髮無傷，這就是小商人成為大商人

的秘訣。

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